追踪近期打新收益率

追踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市集推崇，假定通盘主板、科创板、创业板的股票王人打中，且上市首日以市集均价卖出，忽略锁依期的卖出规章，2026年适度3/20，A类2亿限制账户打新收益率0.35%，B类2亿限制账户打新收益率0.32%；A类10亿限制账户打新收益率0.18%，B类10亿限制账户打新收益率0.16%。转念追踪近期20只新股上市后的涨幅推崇，其中科创板个股上市首日平均涨幅为247.88%，创业板个股上市首日平均涨幅为222.61%。追踪近期新股的有用报价账户数，最近一只科创板新股A类有用报价账户数目为5178，B类有用报价账户数目为2324。最近一只创业板新股A类有用报价账户数目为4858独揽，B类有用报价账户数目为3071。最近一只沪市主板新股A类有用报价账户数目为5083，B类有用报价账户数目为3195，最近一只深市主板新股A类有用报价账户数目为5118，B类有用报价账户数目为3162。

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风险辅导

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前边临诸多不笃定成分，可能会暂停刊行，影响打新收益。新股上市数目、申购新鞭策谈主数、二级市集情怀波动等成分可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表异日，本文看法仅供参考。

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追踪近期网下打新收益率

咱们追踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市集推崇，假定通盘主板、科创板、创业板的股票王人打中，且上市首日以市集均价卖出，忽略锁依期的卖出规章，2026年适度3/20，A类2亿限制账户打新收益率0.35%，B类2亿限制账户打新收益率0.32%；A类10亿限制账户打新收益率0.18%，B类10亿限制账户打新收益率0.16%，如图表1、图表3所示，2025年以来的累计打新收益率弧线如图表2、图表4所示，A类分多档询价的股票以A类平均中签率臆度打新收益率。

2024年以来逐月上市的新股限制如图表5所示。2026年3月沪深两市上市1只新股，募资限制12.01亿元。

为5178，B类有用报价账户数目为2324。最近一只创业板新股A类有用报价账户数目为4858独揽，B类有用报价账户数目为3071。最近一只沪市主板新股A类有用报价账户数目为5083，B类有用报价账户数目为3195，最近一只深市主板新股A类有用报价账户数目为5118，B类有用报价账户数目为3162。

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近期新股打新末端

宏明电子(301682.SZ)在主板上市，领受网下询价配售，网上订价刊行，市值申购神态。刊行价钱69.66元，刊行市盈率33.61，行业市盈率65.16，新股刊行数目3038.73万股，本体原鞭策转让数目0万股，瞻望募资195071.18万元，本体募资系数211678.21万元。新股刊行数目中，计谋配售0万股，网上刊行数目1473.75万股，网下刊行数目1564.98万股。网上中签率0.02%，开云(中国)官网网上刊行逾额认购倍数6133.83，网下初步询价对应的逾额认购倍数3074.33，网下申购获配比例0.02%，网下刊行有用申购认购倍数4268.22。

视涯科技(688781.SH)在科创板上市，领受计谋配售，网下询价配售，网上订价刊行，市值申购，保荐机构参与配售，高管职工参与配售神态。刊行价钱22.68元，刊行市盈率0，行业市盈率65.25，新股刊行数目10000万股，本体原鞭策转让数目0万股，瞻望募资201457.25万元，本体募资系数226800万元。新股刊行数目中，计谋配售2614.81万股，网上刊行数目2138.55万股，网下刊行数目7861.45万股。网上中签率0.04%，网上刊行逾额认购倍数2826.79，网下初步询价对应的逾额认购倍数3327.06，网下申购获配比例0.03%，网下刊行有用申购认购倍数3795.4。

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近期新股日期

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近期打新市集推崇

4.1近两个月内新上市股票

近两个月以来（2026年1月19日-2026年3月20日），大部分新上市股票的上市首日涨跌幅位于50%-600%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为电科蓝天、恒运昌、北芯生命-U，分辩达到585.75%、276.44%、185.65%。大部分新股募资金额位于5-20亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为振石股份、电科蓝天、恒运昌，分辩为29.19、16.45、15.61亿元。

4.2近两个月打新收益测算

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表面打新收益测算

5.1不同限制账户逐股票打新

咱们测算了不同限制资金的网下A类打新收益。假定使用网下A类平均中签率、账户参与通盘新股打新、科创板和创业板报价沿途入围、资金竖立一半沪市一半深市且股票满仓、按初次开板日均价卖出、在90%的资金使用恶果下咱们测试不同账户限制下的逐股票网下打新收益。图表20列举了在1.5亿、2亿、3亿、5亿、10亿账户限制下，以A类平均网下中签率为例，假定科创板和创业板沿途入围，近两个月内（2026年1月19日至2026年3月20日）上市新股的网下打新收益。

5.2不同限制A类户逐月打新收益

参照5.1中的测算神态，在不同限制A类户下，假定通盘股票报价均入围，在90%的资金使用恶果下，将2025年以来每个月网下打新可得回的收益相加，测算理思情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时辰，2026年于今2亿打新收益率0.35%，2025年于今2亿打新收益率4.15%。

5.3不同限制B类户逐月打新收益

参照5.1中的测算神态，在不同限制B类户下，假定通盘股票报价均入围，在90%的资金使用恶果下，将2025年以来每个月网下打新可得回的收益相加，测算理思情况下逐月打新收益和打新收益率。以新股卖出日为统计时辰，2026年于今B类2亿打新收益率0.32%，2025年于今B类2亿打新收益率3.20%。

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风险辅导

新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前边

临诸多不笃定成分，可能会暂停刊行，影响打新收益。新股上市数

量、申购新鞭策谈主数、二级市集情怀波动等成分可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表异日，本文看法仅供参考。

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紧迫辅导

本评释注解摘自华安证券2026年3月25日已发布的《[华安证券·金融工程]金工周报:B类打新账户数近期上行》，具体分析内容请详见评释注解。若因对评释注解的摘编等产生歧义，应以评释注解发布当日的好意思满内容为准。

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评释注解分析师

分析师：严佳炜握业文凭号：S0010520070001

分析师：钱静闲握业文凭号：S0010522090002

分析师：骆昱杉握业文凭号：S0010522110001

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