界面新闻记者|杜萌

5月22日，恒生指数文告了一季度末的指数检查成果，变动将于6月5日收市后实践，并于6月8日厚爱收效。其中，最令投资者关心的是恒生科技指数（HSTECH.HI）将纳入智谱（2513.HK）、MiniMax（0100.HK），权重占比鉴识为0.53%、0.36%。金蝶国外（0268.HK）、金山软件（3888.HK）将被剔除。

这次新加入的两只样本股均是本年的“热点牛股”。公开贵寓表现，智谱本年1月8日在港交所上市，刊行价为116.2港元/股，上市后一皆飙涨，截止5月22日收盘，达到了1282港元/股，总市值达到了5715.71亿港元。现在该公司尚未盈利。

MiniMax是本年1月9日在港交所上市，刊行价165港元/股，截止5月22日收盘价为768.5港元/股，总市值约为2410亿港元。公司主营业务为自研的文本/视频/语音/音乐大模子，2025年营收约7904万好意思元，同比增长159%；年内耗费同比加多302%至18.7亿好意思元，其中金融欠债公允价值耗费近16亿好意思元，经调度净耗费为2.5亿好意思元。

智谱总股本为4.46亿股，其中剔除基石投资者和原始推进锁定的股票外，融会股约1174万股，占总股本的2.67%。MINIMAX总股本为3.14亿股，剔除基石投资者和原始推进锁定的股票外，融会股约为1707万股，占总股本的5.44%。

恒生科技指数于2020年7月27日推出，是登第30只在港交所上市的、与科技主题（智能化、云霄、数码、电子商贸、金融科技或集结）高度联系的香港公司算作样本。从指数编制笃定来看，个股需要清高：1、期骗科技平台营运（如集结或迁徙通信平台）；2、盘考发张开支占收入的比例≥5%或年度收入同比增长≥10%。

在清高上述主题要求的情况下，恒生指数公司登第融会市值加权排行最高的30只个股算作恒生科技指数身分股，每只个股的权重占比不卓著8%。指数每一个季度（三月底、六月底、九月底、十二月底）调度一次。

表：截止4月末，恒生科技指数30只样自己分股明细 来源：恒生指数官网

恒生指数官网数据表现，截止4月末，30只样本中，H股身分股有四只，统共权重占比为12.63%，26只含红筹等其他口头的内地联系港股‌，统共权重占比为87.37%。其中，好意思团-W（3690.HK）、中芯国外（0981.HK）、比亚迪股份（1211.HK）的权重占比鉴识为8.81%、8.68%、8.53%。从收益率来看，截止5月25日收盘，恒生科技指数近五年收益率为39.32%，近三年收益率为-24.75%。

这次调度后，恒生科技指数30只样本股中，H股身分股为5只，权重占比为12.37%，开云体育含红筹等其他口头的内地联系港股有25只，权重占比为87.63%。这次调度之后，好意思团-W、中芯国外、比亚迪股份的权重占比重新被调度至8%上限。

算作内地投资者见闻习染的指数，内地公募科罚东说念主也接踵推出了多只追踪该指数的居品。

Wind数据表现，截止5月25日，商场共有30只追踪恒生科技指数的联系居品，总领域为2740.24亿元。单只领域在100亿元以上的有11只，其中恒生科技ETF中原（513180.SH）领域最大，为516.42亿元。

表：截止5月25日，商场共有30只追踪恒生科技指数的联系居品 来源：Wind 界面新闻整理

这次调度加入两只热点股，意味着现存的恒生科技指数基金将被迫买入上述两王老五骗子分股。后续是否会重现旧年药捷安康-B（2617.HK）闪崩表象？

药捷安康2025年6月以13.15港元的价钱登陆港交所，上市后，公司股价一皆大涨，在9月16日盘中最高达到每股679.5港元，较刊行价飙涨50倍，对应市值约2700亿港元。

2025年9月8日，药捷安康清高条目被纳入港股通，同期被纳入恒生港股通改进药精选指数。Wind数据表现，截止9月16日，港股通累计净买入409.95万股，占公司践诺融会股本的74.67%，抓仓市值约8.68亿港元。9月16日，药捷安康-B股价在一日内振幅高达124%，市值较高点挥发近2000亿港元。

界面新闻记者了解到，港股商场现在照实存在一种新的“割韭菜”方法，通过操作港股地点市值、成交量等意见，使其稳妥纳入联系指数的条目。在纳入指数后，内地的买盘就会被迫买入，这些操盘手就会趁便高价开始。当再也找不到接盘者时，崩溃就弗成幸免。

这次样本股的调度，能否改造恒生科技指数横盘触动的态势？

中原基金对界面新闻记者示意，现在港股互联网和科技板块抓续横盘触动、难有趋势性高潮，践诺是宏不雅流动性、行业竞争、交往厚谊等多重压力反复拉扯的原因。从宏不雅层面来看，港股算作离岸商场，高度受环球资金流动影响，好意思元汇率高位触动、好意思联储降息预期延后，国外资金抓续流出港股商场，对估值敏锐的互联网科技板块酿成抓续流动性压制。

“现在来看开云体育，港股互联网的基本面正在抓续改善，AI营业化结束+消耗复苏的双重逻辑，将逐渐带动板块从底部触动走向趋势性建造，恒久估值体系升级带来的成漫空间，也将逐渐被商场订价。”中原基金示意。